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、本周（2026-05-04至2026-05-08）行情概况

　　（1）主要指数：多数宽基向上突破
，成长指数涨幅靠前
。（2）板块观察：双核引领科技上涨，风偏提升红利走弱。（3）市场情绪：沪深成交环比显著放大 ，股指期货合约大多贴水 。（4）资金流向：两融余额有所上升
，融资买入占比升高，股票ETF净流出
。（5）量化“黑科技”：主要指数估值中位偏高 ，创业板指估值分位相对偏低。

　　2、本周行情归因

　　（1）北美四大CSP厂商资本开支超预期；（2）中伊两国外长就当前局势交换意见；（3）美伊冲突又起
，美军空袭伊朗港口 。

　　3 、下周行情展望

　　随着科创50借助五一期间外围利好大幅上冲，市场风险偏好极大提升 ，沪深300
、中证500、中证1000 、国证2000顺势突破3月高点，在“牛4
”调整并不充分、行业板块并未明显轮动的情况下直接确立了“牛5”走势。从中线格局看
，一旦“牛4 ”低点确认
、“牛5
”格局确立，主要指数只要不跌破“924行情”以来的上升趋势线 ，那么整个行情结构就是安全的
。换言之
，当前仍处于“中线走势安全 ”的格局当中，中线持仓仍可以坚定信心。但同时我们也看到 ，随着近期市场连续上涨
，分时结构逐渐饱满，短期累积了大量获利盘 ，加之A股历史上有“利好兑现、抢跑离场
”的传统
，因此不排除在下周特朗普访华的敏感时间点出现短线震荡 。

　　配置方面，基于“双创引导大盘突破 ，中线仍看好 、短线不确定”的判断
，我们建议：择时方面，当前中线仓可以继续持有 ，新仓宜等待大盘调整
、形成“黄金右脚 ”时再行增配；行业方面，双创相关可继续持有但不宜过分追高
，同时考虑以“参与补涨
”的思维，逢低配置传媒、计算机 、有色
、非银、商业航天 、恒科
、创新药等落后行业板块
。

　　4、风险提示

　　国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。

（文章来源：浙商证券）