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本公司谨重许诺!假一赔十!无效赔十倍!十天包换!一个月包退,安装即可. --> 5月11日,贵州茅台召开2025年度及2026年第一季度业绩说明会。公司管理层直面2025年公司上市以来首次营收与归母净利润下降的现实,详细阐释了应对策略及2026年一季度“利润慢于收入 ”的结构性原因。 贵州茅台党委副书记、董事 、代总经理王莉表示 ,公司在面对行业深度调整,消费需求疲软、消费场景减少带来的市场挑战之时,充分尊重市场规律 ,坚持“不唯指标”,主动收缩规模以维护渠道韧性,保持市场稳定 ,因此四季度营收、利润都有较大下降 。但公司也从中看到了以消费者为中心 、以市场需求为驱动的市场化转型契机和难得的改革窗口期,果断抓住机会在2026年伊始,开启了“全面向C”的市场化改革。 改革的“必要阵痛 ” 2026年一季度,茅台在动销端表现强劲 ,尤其是飞天茅台酒上线“i茅台”后,春节前后动销同比、环比显著增长。然而,利润增速慢于收入增速 ,成为市场关注的焦点。 对此,管理层详细阐述了2026年一季度的三项核心改革任务:一是理顺产品体系,茅台酒回归“金字塔结构” ,系列酒聚焦“2+N ”产品结构;二是建立“随行就市、相对平稳”的价格动态调整机制;三是探索渠道运营新商业模式落地的可行性 。 具体落地层面,飞天53%vol 500ml茅台酒自1月1日起上线i茅台,春节前线上线下大单品动销同比 、环比都有显著增长 ,市场整体良性稳定,改革的第一步取得了良好成效;“随行就市”的自营零售价格体系在i茅台和自营店落地实施,基本覆盖所有主力产品;3月31日 ,飞天茅台的价格体系在供给侧与市场侧同步不对称调整,标志着以市场为中心的价格动态调整机制基本构建完成。 但这一系列动作也带来了短期“代价”。管理层坦言,在这一过程中,产品结构发生显著变化:飞天茅台成为主力投放产品 ,精品、陈年等产品则以自营渠道为主 。与此同时,价格体系“随行就市 ”,吨酒收入回归适配市场需求的水平 ,公司持续加大品牌建设和市场费用投入,进一步压低了短期利润。 “对于未来发展来说,这更加健康良性。”王莉表示 ,下一步将持续做好成本管控与投资问效,精准投放资源,为股东、合作伙伴和消费者创造长期稳健价值 。 茅台并非“去经销商化” 在一场以“全面向C ”为旗帜的改革中 ,市场最关心的莫过于:茅台是否要“去经销商化”? 对此,茅台管理层明确回应,茅台与各类渠道商 ,从来都不是此消彼长的竞争关系,更不是相互替代的取舍关系,而是各有优势 、合作共赢的协同关系,是紧密相连的命运共同体、利益共同体。 具体来看 ,本轮改革的核心,并非单纯调整渠道结构,而是推动供给侧形成与“C端”适配的能力。这意味着 ,“厂 ”方将从产品供给、政策支持等“上游”角色,逐步走向“品牌运营商”的统筹角色;而“商 ”则需要加快向“渠道合作伙伴”转型,提升消费侧触达、转化与服务能力 。 “线上与线下渠道早已不是对立博弈的关系。”管理层表示 ,未来将构建线上线下融合的立体化“立交桥 ”式渠道格局。直营渠道担当市场的“平衡器与稳定器”,社会渠道则担当市场的“放大器与转化器” 。 王莉在此次业绩说明会上透露,过去这四个月的市场化改革工作 ,得到了广大渠道商合作伙伴的大力支持。 “5月10日和5月8日,陈华董事长和我分别在长沙 、杭州与部分贵州茅台酒、酱香系列酒渠道商进行座谈,就市场化改革的意义、路径和成效 ,改革进程中‘厂商关系’的重新认识与定位,进行了深入探讨,形成了一致意见。”王莉说。 这一信号表明,茅台正在试图在变革中维系并深化与渠道伙伴的共赢关系 ,而非简单地去“中间化 ” 。 经营目标制定需要顺应市场规律
【央视新闻客户端】
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